İngiltere’de Borçlanma Maliyetleri 2008’den Bu Yana Zirvede: Enflasyon Endişesi Tahvil Piyasasını Sarsıyor

10 yıllık tahvil faizi %5’i aşarken, piyasalarda İngiltere Merkez Bankası’nın faiz indiriminden uzaklaşıp faiz artışına yöneleceği beklentisi güç kazandı.İngiltere’de devlet borçlanma maliyetleri, artan enflasyon beklentileri ve İran savaşı kaynaklı enerji şokunun etkisiyle 2008 küresel finans krizinden bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. 10 yıllık tahvil faizi %5’i aşarken, piyasalarda İngiltere Merkez Bankası’nın faiz indiriminden uzaklaşıp faiz artışına yöneleceği beklentisi güç kazandı.İngiltere’de devlet tahvilleri (gilt) piyasasında sert satış dalgası yaşanırken, 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 15 baz puan yükselerek %5 seviyesine çıktı. Bu seviye, 2008 finans krizinden bu yana görülen en yüksek düzey olarak kaydedildi.Kısa vadeli borçlanma maliyetleri de hızla arttı.Tahvil fiyatları ile faizlerin ters yönde hareket ettiği göz önüne alındığında, piyasada güçlü bir satış baskısı dikkat çekiyor.İngiliz tahvil piyasasındaki sert hareketin temelinde, İran savaşıyla birlikte yükselen enerji fiyatları yer alıyor.Özellikle:İngiltere ekonomisini diğer G7 ülkelerine kıyasla daha kırılgan hale getiriyor.Savaşın başlamasından bu yana:Bu hızlı yükseliş, piyasalarda enflasyon beklentilerinin yeniden yukarı yönlü revize edildiğini gösteriyor. Piyasalarda en dikkat çekici gelişmelerden biri, İngiltere Merkez Bankası (BoE) için faiz indirimi beklentilerinin tamamen ortadan kalkması oldu.Savaş öncesinde faiz indirimi beklenirken:Bu da en az iki faiz artışı ihtimaline işaret ediyor.BoE Para Politikası Kurulu da son toplantısında faizi sabit tutarken, enflasyonun “yeni ekonomik şok” nedeniyle kısa vadede yükseleceğini vurguladı.deVere Group CEO’su Nigel Green, piyasalardaki hareketin düzensiz bir satış olmadığını belirterek şu değerlendirmeyi yaptı:“Bu bir panik değil, risklerin yeniden fiyatlanması. Enerji şoku doğrudan enflasyon beklentilerine yansıyor ve tahvil piyasası buna beklenen şekilde tepki veriyor.”Green’e göre petrol ve gaz fiyatlarındaki artış, tahvil faizlerindeki yükselişin ana tetikleyicisi. Yükselen tahvil faizleri, İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves için de alanı daraltıyor.Green, bu durumu şöyle özetledi:“Daha yüksek tahvil getirileri, doğrudan daha yüksek borçlanma maliyetleri anlamına geliyor. Bu da hükümetin enerji ve hane halkına destek sağlama kapasitesini sınırlıyor.”İngiltere hükümeti, kamu harcamalarını vergi gelirleriyle finanse etmeyi ve kamu borcunun milli gelire oranını 2029-30 döneminde düşürmeyi hedefliyor. Ancak artan faizler bu hedefleri zorlaştırıyor.Piyasalardaki satış baskısını artıran bir diğer gelişme ise mali veriler oldu.Şubat ayında İngiltere hükümeti:Artan borçlanma ihtiyacı, yatırımcıların risk algısını daha da yükseltti.Uzun vadeli tahvillerde de yukarı yönlü hareket dikkat çekti:Bu tahviller zaten %5 seviyesinin üzerinde işlem görüyordu ve yükseliş trendi devam etti.Piyasa oyuncuları ise gelişmelere temkinli yaklaşıyor.Polar Capital fon yöneticisi George Godber, çatışmanın ekonomik etkilerinin süresinin belirsiz olduğunu belirterek şu değerlendirmeyi yaptı:“Bu tür dönemlerde en doğru yaklaşım sakin kalmaktır. Biz portföyümüzde büyük değişiklikler yapmadık.”Uzmanlara göre tahvil piyasasında oynaklık kısa vadede yüksek kalmaya devam edecek.Enerji fiyatlarının seyri:doğrudan etkilemeye devam edecek.Bu nedenle İngiltere’de borçlanma maliyetlerinin yakın dönemde yüksek seviyelerde kalması bekleniyor. Kaynak:  CNBC Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]ABD Başkanı Donald Trump, İran’a yönelik askeri operasyonların hedeflerine büyük ölçüde ulaşıldığını belirterek sürecin “kademeli olarak azaltılmasının” gündemde olduğunu açıkladı.Plan kapsamında uzaktan çalışma, hız limitlerinin düşürülmesi ve büyük şehirlerde tek-çift plaka uygulaması gibi tüketimi azaltmaya yönelik önlemler öne çıkıyor.İran’ın iç tüketiminin yaklaşık %70’ini karşılayan bu saha, aynı zamanda Türkiye için de önemli bir tedarik kaynağı. Ancak artan askeri gerilim, doğrudan enerji sevkiyat hatlarını etkileyerek Türkiye’ye gaz akışında ciddi düşüşe neden oldu.Türkiye'nin dünyadaki lider markası TAV Havalimanları’nın işlettiği Almatı Havalimanı “Dünyanın En İyi 100 Havalimanı” listesine 89. sıradan girdi...Aydem Yenilenebilir Enerji, Uşak RES’te gerçekleştirdiği 12 MW’lık kapasite artışı ile kurulu gücünü 1.210 MW’a taşıdı...Küresel piyasaların yakından takip ettiği yatırım bankası JPMorgan, ABD borsalarının ana göstergesi olan S&P 500 endeksi için yıl sonu beklentilerini… Bayramlarda gelen misafirlere şeker ve çikolata ikram etmek yıllardır süren bir gelenek. Ancak son yıllarda artan fiyatlar, hem emeklilerin hem de asgari ücretlilerin bu ürünlere ulaşmasını zorlaştırdı. 2020’den bu yana bayram şekerlemesi ve çikolata fiyatlarındaki yükseliş, maaş artışlarının oldukça üzerinde gerçekleşti.Paraanaliz yöneticilerinden Zeynep Ulukaya'nın acı günü...Kurumumuz yöneticilerinden Zeynep Ulukaya'nın dedesinin vefat ettiğini derin üzüntüyle öğrenmiş bulunuyoruz.İran’daki çatışmaların gübre sevkiyatlarını sekteye uğratması ve enerji fiyatlarında görülen hızlı yükseliş, gelişmekte olan ülkelerde yeni bir gıda enflasyonu dalgası riskini artırıyor. Uzmanlara göre bu gelişmeler, küresel şokların ardından toparlanma sürecine giren birçok ekonomide yeniden kırılganlık yaratabilir.Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verileri, Türkiye’de pay senedi piyasasının nabzını tutan çarpıcı bir tabloyu ortaya koydu. Şubat sonu itibarıyla hazırlanan rapora göre, borsanın merkezi İstanbul olurken, sanayi sektörüne duyulan ilgi bankacılık sektörünü beş kat geride bıraktı.Küresel piyasalar, son günlerde Amerika Birleşik Devletleri tahvil piyasasında yaşanan olağandışı hareketlilik ve Orta Doğu’dan gelen savaş haberleriyle sarsılıyor. Yatırımcılar,… Dünya Ticaret Örgütü (WTO), Orta Doğu’daki savaşın yol açtığı yüksek enerji fiyatlarının yapay zeka yatırımlarını sekteye uğratabileceği uyarısında bulundu. Enerji… Bu hafta Gündemin Şifreleri programında Erdal Sağlam ile birlikte, Türkiye’nin hem iç siyasetini hem de cebini doğrudan etkileyen kritik gelişmeleri masaya yatırıyoruz.