Bitcoin madenciliğinde artık yalnızca daha fazla işlem gücü kurmak yeterli değil. Enerji kapasitesi ve veri merkezi altyapısına sahip şirketler, gelirlerini kripto para piyasasına bağımlı bırakmamak için yüksek performanslı bilgi işlem ve yapay zeka tarafına yönelmeye başladı.
Bazı işletmeciler madencilik cihazlarını ve ellerindeki kripto varlıklarını tamamen satarak yeni alana geçerken, bazıları mevcut güç kapasitesini iki farklı iş modeli arasında paylaştırıyor. Bu dönüşümün dikkat çeken örneklerinden biri TeraWulf oldu. Şirketin Anthropic ile yaptığı 20 yıllık veri merkezi anlaşmasının 19 milyar doların üzerinde gelir potansiyeli taşıdığı belirtiliyor.
Madencilerin yapay zeka altyapısına kapasite ayırması, Bitcoin ağındaki toplam işlem gücünün büyümesini de yavaşlattı.
CoinShares verilerine göre ağın toplam işlem gücü, beklenen büyüme eğiliminin yaklaşık yüzde 50 altında seyrediyor. Yarılama sonrasında ortaya çıkan bu tablo, Çin'in 2021'de uyguladığı madencilik yasağından bu yana görülen en uzun süreli gerileme olarak kayıtlara geçti. Madencilik cihazlarının kapatılması ağdaki rekabeti azaltmasına rağmen üretim maliyetlerinde aynı ölçüde rahatlama sağlamadı. Halka açık madencilik şirketlerinde bir Bitcoin üretmenin ortalama nakit maliyeti ikinci çeyrekte 75 bin 500 dolara ulaştı.
Bitcoin fiyatının haziran sonunda 60 bin doların altına indiği dönemde bazı şirketlerde üretim maliyeti 100 bin doların üzerine çıktı. Son haftalarda ise fiyat yeniden toparlanarak 78 bin dolar seviyelerine kadar yükseldi.
Yeni veri merkezleri kurmanın giderek zorlaşması, halihazırda yüksek güç kapasitesine ve uygun altyapıya sahip tesisleri daha değerli hale getirdi. Piyasada bu tür kapasitelere verilen prim arttıkça madencilik şirketlerinin öncelikleri de değişmeye başladı. Core Scientific gibi büyük şirketler, yapay zeka altyapısına daha fazla kaynak ayırabilmek için yeni nesil madencilik çiplerine yönelik bazı anlaşmaları feshetme yoluna gitti.
Gelir farkı da bu tercihi destekleyen başlıca etkenlerden biri. Yapay zeka odaklı yüksek performanslı bilgi işlem altyapısının megavat başına yılda yaklaşık 1,5 milyon dolar gelir sağlayabildiği belirtilirken, Bitcoin madenciliğinde aynı kapasitenin yaklaşık 500 bin dolar kazandırdığı ifade ediliyor. Bu fark, veri merkezi kapasitesinin yapay zeka tarafına kaymasını ekonomik açıdan daha cazip hale getiriyor. Buna rağmen Bitcoin madenciliğinin uzun vadeli görünümünün tamamen zayıfladığı düşünülmüyor.
Analistlere göre Bitcoin fiyatında kalıcı ve güçlü bir yükseliş yaşanması halinde gelir dengesi yeniden madencilik lehine dönebilir. Böyle bir senaryoda ağın, 2028'de gerçekleşmesi beklenen bir sonraki yarılanma öncesinde yeniden büyüme sürecine girmesi mümkün görülüyor.